El Escaso Poder Predictivo de Simples Curvas de Phillips en Chile: Una Evaluación en Tiempo Real

En este trabajo exploramos la existencia, robustez y magnitud del eventual aporte que puedan hacer diversas medidas de actividad a la tarea de predecir la inflación en Chile. Para ello nos basamos en algunas versiones de curvas de Phillips "backward looking", y utilizamos una base en tiempo real para obtener una apreciación de la capacidad predictiva que sea coherente con los niveles de incertidumbre que enfrentan los agentes económicos al momento de tomar sus decisiones. Nuestros principales resultados confirman los que muestra la literatura reciente en Estados Unidos: el aporte predictivo de las medidas de actividad aquí consideradas es episódico, inestable y de magnitud moderada. Estos resultados son robustos a la utilización de datos definitivos o en tiempo real para la estimación de las ecuaciones. Esto se da en un contexto en el que las cifras de actividad finales y en tiempo real pueden diferir significativamente y, en consecuencia, pueden llegar a generar proyecciones de inflación bastante distintas