New Keynesian Models For Chile During The Inflation Targeting Regime: A Structural Approach

Conocer las fricciones que están presentes en la economía es de fundamental importancia para el diseño de políticas. En particular, las rigideces de precios y salarios determinan el grado de tradeoff entre la estabilización del producto e inflación que enfrentan los bancos centrales. En este contexto, el principal objetivo de este estudio es determinar la importancia de las rigideces nominales y reales en la economía Chilena. Para tal efecto, derivamos y estimamos un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE en inglés) para Chile. Encontramos que varias rigideces están presentes en la economía Chilena y que, en particular, el grado de rigidez de salarios es mayor que el de precios. Adicionalmente, el traspaso imperfecto desde tipo de cambio al precio de las importaciones es una característica relevante de la economía Chilena. El análisis de submuestras sugiere que algunas de las rigideces así como en las respuestas de política pueden haber cambiado. Estos cambios pueden estar relacionados a una mayor credibilidad de la política monetaria