La inversión territorializada en el Grupo Fomento: Análisis de las diferencias entre proyecto, presupuesto aprobado y volumen ejecutado

This paper is focused on the gap between the regionalized investment foreseen in the budget bill to that appropriated in the budget law, and, from the last one to the executed by the Spanish Ministry of Public Works. In order to show the scope and limits of this research, section two is devoted to discuss the ongoing process of �debudgetization� of investments. Then, we study the aforementioned differences among budget bill, budget law, and budget liquidation. Econometric estimates show that budgetary and economic variables are more relevant than political factors to account for both timeseries cross-section differences in the degree of budget execution.Este artículo analiza las divergencias entre la inversión territorializada prevista en el proyecto de presupuestos, la aprobada en el presupuesto inicial, y la finalmente ejecutada por el Ministerio de Fomento. Comenzamos con una breve panorámica del centrifugado de inversiones en dicho ámbito institucional, a fin de poder apreciar adecuadamente el alcance y límites objetivos de esta investigación. A continuación, estudiamos las citadas diferencias entre el proyecto, el presupuesto aprobado y su liquidación. Las estimaciones econométricas muestran que las variables presupuestarias y de gestión son, en conjunto, más relevantes que las políticas a la hora de explicar las diferencias en el grado de ejecución presupuestaria, tanto en una dimensión temporal como interregiona