PERBANDINGAN KINERJA PORTOFOLIO SAHAM BERBASIS ETHICAL INVESTMENT DI INDONESIA (Studi Pada ISSI dan SRI-KEHATI 2015-2017)

Dewasa ini kecenderungan motivasi berinvestasi mulai mengalami pergeseran, dimana investasi tidak saja dipandang sebagai kegiatan yang memberikan kepuasan finansial atau tingkat pengembalian yang tinggi, namun juga kepuasan spiritual. Unsur spekulasi dalam perilaku investasi konvensional diyakini oleh banyak kalangan dapat memberikan kontribusi bagi berbagai krisis perekonomian dunia. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbandingan Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) dengan SRI-KEHATI pada periode 2015 sampai 2017 dengan menggunakan metode Sharpe, Treynor dan Jensen. Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif dengan menggunakan data kuantitatif. Penentuan sampel menggunakan metode sampel purposif. Data dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa indeks harga saham ISSI dan indeks harga saham SRI-KEHATI setiap bulan pada periode 2015 hingga 2017. Hasil berdasarkan perhitungan Sharpe dan Jensen menunjukkan bahwa indeks ISSI memiliki kinerja yang lebih baik daripada indeks SRIKEHATI. Kinerja indeks ISSI didukung oleh peraturan pasar modal syariah sebagaimana ditetapkan dalam Fatwa No.40/DSN-MUI/X/2003 dan lebih banyak diversivikasi dari saham SRI-KEHATI karena ISSI memiliki 335 saham (mei 2017) dan SRI KEHATI memiliki 25 saham setiap periode, kinerja indeks ISSI didukung oleh kinerja indeks JII (konstituen indeks ISSI) yang mengalami kenaikan harga saham dan laba bersih dari perusahaan yang terdaftar. Dan berdasarkan metode Jensen, indeks ISSI dan indeks SRI KEHATI tidak menunjukkan keuntungan apa pun karena pengaruh kondisi pasar pada 2015-2017