Investment Performance of Pension Funds‐A Canadian Study

This paper analyzes the investment performance of a sample of Canadian pension funds for the period 1970‐79, using a variety of techniques of portfolio performance measurement A detailed evaluation of the equity portfolios of these funds, using various risk measures, holding periods and benchmark portfolios, indicate that these portfolios have not shown a consistent ability to outperform the benchmark portfolios. A preliminary evaluation of the performance of aggregate fund portfolios also shows similar results. Based on these results, it seems that pension fund sponsors may choose to utilize index funds without significantly affecting their risk‐return tradeoffs. Cette étude analyse le rendement à l'investissement d'un échantillonnage de fonds de retraite pour la période de 1970 à 1979, en utilisant diverses méthodes de mesure de rendement du portefeuille. Une évaluation détaillée des porte‐feuilles d'actions de ces fonds, effectuée à l'aide de diverses mesures de risque, périodes de détention et portefeuilles modèles indique que ces portefeuilles n'ont pas démontré une habileté constante à surpasser les portefeuilles modèles. Une évaluation préliminaire du rendement des portefeuilles modèles. Une évaluation préliminaire du rendement des portefeuilles globaux indique des résultats semblables. Á la lumière de ces résultats, il semble que les gestion‐naires de fonds de pension pourraient choisir des fonds indexés sans effet significatif sur le rapport risque‐rendement