Gerenciamento de resultados em instituições financeiras : uma análise a partir da provisão para devedores duvidosos

O presente artigo possui caráter quantitativo descritivo e preocupou-se em analisar a existência de indícios da ocorrência de Gerenciamento de Resultado em Instituições Financeiras Bancárias de capital aberto do Brasil. Também buscou analisar a relação dessa prática com o nível de risco percebido em suas ações no mercado. Foram utilizados modelos econométricos que consideram a Provisão para Devedores Duvidosos como variável explicada e como variáveis explicativas, o resultado da companhia e o volume de crédito de suas operações ativas. A medida de risco utilizada foi o coeficiente beta (β) do Capital Asset Pricing Model (CAPM). Os resultados confirmam a hipótese de existência de indícios de gerenciamento de resultados, não permitindo concluir, todavia, sobre a redução do risco dos ativos. A hipótese que justifica tal efeito é de que a redução de assimetria informacional implica a execução de ajustes das expectativas de ganhos na medida em que os investidores conseguem identificar a prática de suavização de resultados. Sugere-se para futuros trabalhos, a análise da atuação da auditoria externa no sentido de validar as premissas que suportam a constituição da provisão em questão.The present article with descriptive quantitative character and worried to analyze the existence of evidence of the occurrence of Result Management by Brazilian Public Financial Institutions. It also sought to analyze the relationship of this practice with the level of risk perceived in its actions in the market. We used econometric models that consider the Provision for Doubtful Accounts as explained variable and as explanatory variables, the company's result and the credit volume of its active operations. The risk measure used was the beta coefficient (β) of the Capital Asset Pricing Model (CAPM). The results confirm the hypothesis of existence of indications of results management, not allowing to conclude, however, on the risk reduction of the assets. The hypothesis that justifies this effect is that the reduction of informational asymmetry implies the execution of adjustments of the expectations of gains to the extent that investors can identify the practice of smoothing results. It is suggested for future work, the analysis of the performance of the external audit in order to validate the assumptions that support the constitution of the provision in question