Impacto da política de crédito rural no crescimento econômico da região sul do Brasil : 1999 a 2012

A evolução da literatura acerca de crescimento econômico incorporou as instituições financeiras – entende-se que sistemas financeiros bem desenvolvidos promovem maior eficiência alocativa, acumulação de capital, inovação tecnológica e crescimento da economia. Comumente o crédito é a variável empregada nos modelos que buscam medir o impacto das finanças no crescimento. O objetivo geral da dissertação foi analisar o impacto do crédito rural no crescimento, o que pode contribuir para eventuais correções nos rumos da política agrícola brasileira. Desenvolveu-se estudo empírico em que se delimitou o período de estudo entre os anos de 1999 e 2012, na Região Sul do Brasil, na qual a participação da agropecuária no PIB é sensivelmente maior, quando comparada ao restante do país. Empregando modelo de dados em painel, estimaram-se regressões em que a variável dependente foi o valor adicionado bruto municipal per capita e as variáveis explicativas foram os volumes de operações de crédito rural per capita. Foram obtidos resultados para dois modelos analíticos: um modelo em que o crédito rural foi considerado de maneira agregada e outro em que se dividiu o crédito rural nas finalidades de custeio, investimento e comercialização. Os resultados obtidos indicaram impacto positivo do crédito rural no crescimento econômico. No modelo de crédito rural agregado, calculada a elasticidade, verificou-se que um aumento de 1% no crédito rural gera crescimento de 0,17% na Região Sul considerada como um todo. No Rio Grande do Sul, o impacto do crédito rural agregado foi maior do que nos outros estados. Quanto ao modelo das finalidades de crédito rural, na Região Sul verificou-se elasticidade de 0,113% no investimento e de aproximadamente 0,067% no custeio. Por fim, evidenciou-se que a finalidade de comercialização é a que apresenta menor impacto no crescimento (0,005%). Os resultados das regressões indicam a importância do crédito rural, sobretudo nas finalidades de custeio e investimento, para o crescimento econômico dos municípios da Região Sul do Brasil.Literature developments regarding economic growth has included financial institutions, which plays a role related to transactions and information costs reduction, fund raising, risk management, and profitable projects selection. In this sense, well developed financial systems enhance allocative efficiency, capital accumulation, technologic innovation and economic growth. Usually credit is used as a variable which indicates the financial system development level in models that measure finance economic impact on growth. Analysing this relation is a way of evaluating the achievement of Brazil´s rural credit policy goals in an economic perspective, and may contribute to its improvement. The present study aims to evaluate this public policy effectiveness, in terms of its impact on growth. The period of study goes from 1999 to 2012, on Brazil´s South Region, in which rural GDP share is remarkably bigger comparing to the rest of the country. Using a panel data model, regressions were estimated, in which the dependent variable was gross municipal added value and the explanatory variables were rural credit volumes. Two analytical models were used: one considering aggregated rural credit and the other distinguishing the different purposes of rural credit (costing, investment and commercialization). Results indicate a positive impact of rural credit on growth. In the aggregated rural credit model, when the elasticity is calculated it shows that 1% raise in per capita rural credit generates 0,17% raise in per capita added value in the South Region as a whole. Rio Grande do Sul is the state in which rural credit impact is higher inside the region. In the second model, in the South Region results shows a 0,113% elasticity on investment credits. Moreover, costing credits impacts growth in 0,067%. In its turn, commercialization credits have the lowest economic impact (0,005%). Analysing the states separately, the different purposes shows similar results, when compared to the South Region as whole. In general, results indicate rural credit importance to generate economic growth in Brazil´s South Region, especially in rural costing and investment credit purposes