Análise dos aspectos de riscos corporativos divulgados por empresas brasileiras

Este estudo consiste na análise dos aspectos de riscos divulgados por companhias que possuem ações negociadas na BM&F BOVESPA (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo) e na comparação desses fatores com o Modelo de Gestão de Riscos Empresariais divulgado pelo COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Para realizar a análise dos aspectos de riscos divulgados pelas companhias pesquisou-se de forma detalhada os Formulários de Referência – relatório anual publicado pelas companhias, que dispõe informações relevantes aos investidores acerca do negócio – das 10 empresas do setor de consumo cíclico que somaram em 2011 uma receita líquida total na ordem de R$ 70,6 bilhões, sendo responsáveis por mais de 70% da receita total das empresas do setor de consumo cíclico listadas na BM&F BOVESPA. Para alcançar-se os objetivos desse trabalho foi utilizado o método qualitativo de pesquisa exploratória com a estratégia de pesquisa de estudo de caso múltiplo. Conclui-se com a realização desse trabalho que, ao menos em seus Formulários de Referências, as companhias não demonstram observar as recomendações de boas práticas de gestão de riscos desenvolvidas pelo COSO ou mesmo por qualquer outra instituição. Nesse sentido tal relatório anual constitui-se principalmente em um documento elaborado para o atendimento a uma norma determinada pela CVM, sem de fato retratar políticas ou modelos de gerenciamento de riscos adotados pelas companhias.This study is an analysis about the risk aspects mentioned by companies which trade their stocks in BM&F BOVESPA and a comparison of these factors with the Enterprise Risk Management Framework suggested by COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Intending to analyze the risk aspects published, a detailed search was made on the “Formulários de Referência” – annual report published by enterprises that provide important information to investor about the business – of 10 companies. These companies are part of the consumer discretionary sector and together achieved a net revenue amount of R$ 70,6 billion. In order to achieve the aims of this study, was used a qualitative method of exploratory search, with the strategy of multiple study case. By performing this search was possible to conclude that companies do not seem to look to the good practices recommendations of risk management developed by COSO – at least from the analyses of the “Formulários de Referência”. In this sense, the “Formulários de Referência” mainly represents a document developed to attend a specified CVM rule, but do not reflect policies or risk enterprise management frameworks effectively used by companies