Rentabilidade dos contratos futuros e de opções das commodities agrícolas soja e milho frente o mercado físico

O presente trabalho foi desenvolvido com o propósito de analisar a efetividade das operações de Hedge das commodities soja e milho, através de contratos futuros e de opções junto a BM&FBOVESPA, para os agricultores da região noroeste do estado do Rio Grande do Sul no período compreendido entre os anos safra 2004/2005 e 2009/2010. Para viabilizar esta análise foram simuladas várias operações de contratos futuros e de opções, com diferentes vencimentos, dentro do período analisado, a partir das cotações reais praticadas no pregão da referida bolsa, e traçado um comparativo com os preços das duas commodities no mercado físico a vista da região. Com base nos dados levantados, compilados e analisados foi possível identificar que o hedge se mostrou bastante efetivo no cumprimento do seu propósito que é a garantia de preços, porém, em algumas situações impediu que a receita fosse maximizada em função do travamento do preço da commodity, o que é inerente a estes tipos de operações. Cabe ao agricultor decidir entre correr o risco de preço para tentar um ganho um pouco mais elevado, ou aceitar um determinado percentual de rentabilidade do seu empreendimento e travar o seu retorno financeiro nestes valores