Decisão de investimento com opções reais: o caso do Parque Enxerim

Dissertação de mest., Finanças Empresariais, Faculdade de Economia, Univ. do Algarve, 2012O presente trabalho visa estudar a avaliação de um Centro Comercial no Algarve, através da teoria das opções reais A literatura financeira sobre Opções Reais demonstra que existem factores de incerteza associados ao projeto e ao mercado, que os métodos tradicionais de avaliação não incorporam. Como tal, o objetivo central do presente trabalho pretende demonstrar que normalmente os resultados das avaliações através do método das opções reais são diferentes dos resultados de avaliações tradicionais. Para isso iremos avaliar o valor das flexibilidades operacionais associadas ao projeto utilizando o modelo das opções reais. Para isso utilizou-se uma metodologia proposta por Trigeorgis (1997), a qual adiciona à avaliação tradicional de fluxos de caixa atualizados as opções reais que o projeto possui