Recent social security reforms and its impact on old age pensions : a simulation analysis for Portugal

Mestrado em Ciências ActuariaisEm Portugal, o financiamento do sistema público de pensões de velhice é baseado no método de repartição em que as contribuições dos trabalhadores pagam as pensões dos atuais reformados. Ao longo dos anos, muitas alterações foram efetuadas na legislação do sistema da Segurança Social, nomeadamente no que se refere às pensões de reforma. Assim sendo, as reformas mais recentes levaram ao aumento da idade normal de reforma e adicionaram alguns fatores ao cálculo do benefício da pensão de reforma. Neste relatório, iremos analisar o impacto dessas reformas no valor das pensões de reforma no âmbito do sistema de Segurança Social e no valor atual das responsabilidades dos fundos de pensões privados. Assim, iremos considerar as principais características quer do sistema público de pensões quer dos planos de pensões privados complementares, oferecidos pelos bancos aos seus colaboradores.In Portugal, the public old age pension system funding is based on the pay as you go method where workers' contributions pay the pensions of current pensioners. Throughout the years, many changes have been done in the Social Security system legislation, namely regarding retirement pensions. The most recent reform caused an increase in the normal retirement age and added some factors to the calculation of the retirement benefit. In this report we analyze the impact of those reforms on the old age pension benefit under the Social Security system and on the present value of private pension funds responsibilities. Therefore, we consider the main features of both the public old age pension system and the complementary private pension plans, offered by banks to their employees.