What is the size and cyclicity of markups in portuguese industries?

Mestrado em Economia Monetária e FinanceiraEsta dissertação proporciona uma nova perspectiva na estimação do mark-up em Portugal, através do uso de dados de painel para um conjunto de empresas da indústria portuguesa entre 2004 e 2010. É apresentada uma abordagem sobre uma função de produção para empresas monoproduto, sob algumas hipóteses em relação à produtividade. A grande diferença deste estudo comparativamente com outros prende-se com a utilização de um base de dados ao nível das quantidades e preços por empresa ao invés das receitas. Conclui-se que os mark-ups, ou o rácio do preço-custo marginal, são significativamente superiores a um, isto é, os preços são superiores aos custos marginais. Este estudo contribui também para a questão da ciclicidade dos mark-ups, concluindo que o mark-up é contra-cíclico com o produto interno bruto.This dissertation provides new insights on the estimation of mark-up ratios in Portugal, using annual panel data for Portuguese manufacturing industries over the period 2004-2010. I used a production-function approach for single-product firms and made weak assumptions on the productivity stochastic process. The main difference from this empirical setting is that I used product-level quantity and price information, rather than firm-level revenues. The conclusion rests on the finding that mark-up ratios or price-marginal cost ratios, are significantly larger than one in general, i.e. prices tend to be larger than marginal costs. This study also contributes for the discussion on the cyclicality of mark-ups and provides evidence that they tend to be countercyclical with GDP