Main drivers of bank default situations

Mestrado em Economia Monetária e FinanceiraDesde a crise financeira internacional que se iniciou em 2007, que temos vindo a assistir a um número sem precedentes de instituições financeiras que tiveram de ser alvo de programas de resgate conduzidos por instituições públicas. Este trabalho tem como objectivo estudar as situações de incumprimento por parte dos bancos da zona euro que ocorreram entre 2001 e 2012, baseado numa base de dados de bancos listados em índices bolsistas dos próprios países. Este trabalho utiliza não só variáveis especificas financeiras inerentes aos próprios bancos mas também variáveis macroeconómicas que permitam analisar o ambiente macroeconómico onde a instituição se encontra inserida. Os principais resultados mostram que ambos os tipos de variáveis, financeiras especificas e macroeconómicas, são relevantes na percepção de eventos de incumprimento. A capitalização, a qualidade dos activos, a disciplina de mercado, a taxa de crescimento do Produto Interno Bruto e a taxa de inflação são as variáveis mais relevantes apresentadas pelos resultados das estimações efectuadas, e como tal, devem ser tomadas em conta em análises futuras sobre incumprimento de instituições financeiras.Since the 2007's financial crisis we have witnessed an unprecedented number of financial institutions that either failed or had to be bailed out by the public sector. This work studies distress situations in financial institutions in the Euro area between 2001 and 2012, based on a data set with listed banks. The database is used to understand the main drivers for bank defaults, either financial (bank-specific) indicators, but also macroeconomic indicators are considered in the performed estimations. The main results show that both bank-specific and macroeconomic variables impact on default events. Capitalization, asset quality, market discipline, GDP growth rates and inflation rates are the most significant on the estimation results and should be taken into consideration when analyzing bank distress situations