Criação e financiamento inicial da empresa inovadora uma abordagem baseada na teoria do capital humano

Doutoramento em GestãoA criação de empresas inovadoras é referida na literatura sobre empreendedorismo como um dos factores responsáveis pelo crescimento económico, criação de emprego qualificado, eficiência dos mercados, renovação da estrutura económica, difusão de novas tecnologias e melhoria da competitividade dos países. Não obstante estes contributos as iniciativas empresariais inovadoras registam um elevado nível de abandono na fase de gestação e, devido às suas características, dificuldades acrescidas na obtenção dos recursos financeiros necessários e adequados à sua criação. E ainda conhecida a ligação entre a falência da empresa e uma inadequada ou inapropriada estrutura de capital inicial. Através de uma amostra de 131 empreendedores nascentes (individuais e equipas) analisámos em que medida o capital humano genérico e o capital humano específico do empreendedor nascente influenciam a criação, a estrutura de capital inicial e a obtenção de capital de risco na fase de criação da empresa inovadora. Os resultados obtidos através da regressão logística mostram uma primeira evidência que a existência de educação em determinadas áreas ("técnico-científica" e "ciências empresariais") e a experiência na indústria influenciam positivamente a criação da empresa. Verificámos também que existem determinados tipos de capital humano (heterogeneidade da experiência profissional e experiência na indústria) que influenciam a estrutura de capital inicial da empresa. Os resultados deste estudo evidenciam ainda que estudos pós-graduados e a heterogeneidade da experiência profissional são capazes de predizer a obtenção de capital de risco na fase de criação da empresa.The creation of innovative firms is cited in the literature on entrepreneurship as one of the factors behind economic growth, creation of skilled jobs, market efficiency, renewal of the economic structure, spread of new technologies and improvement of the competitiveness of countries. In tandem with the recognition of these contributions, there have been many unsuccessful attempts to create innovative firms which have floundered before entering the market. Obtaining the financial resources needed and which are suitable to create the firm is one of the major tasks facing the nascent entrepreneur. It is well known that bankruptcy of the firm is closely linked to unsuitable or inappropriate initial capital structure. We used a sample comprises of 131 nascent entrepreneurs (individuals and teams) to analyses the influence of the generic human capital and specific human capital of the founder on the creation, on the initial capital structure and the obtaining of venture capital in the pre-start-up phase. The results obtained through logistic regression show the first evidence, with regard to the creation of innovative firms, that it is education in certain areas ("technical-scientific" and "managerial education areas") and industry experience that positively influences the creation of the firm. We ascertained that there are given kinds to human capital (heterogeneity of professional experience and industry experience) influence the initial capital structure of the innovative firm. The results obtained showed also that two variables of generic human capital ("post-graduate, masters or doctorate degree" and "heterogeneity of professional experience") are able to predict the obtaining of venture capital in the pre-start-up phase