From long-term savings to pension savings

La réforme des retraites par répartition, menée en France depuis vingt ans, se traduit par une diminution du niveau des pensions servies par les régimes obligatoires. En parallèle, les incitations fiscales se multiplient afin de favoriser la constitution d’une épargne privée venant « compléter » ces retraites en répartition. L’institutionnalisation de cette « épargne retraite », pour les salariés du secteur privé, s’est faite entre le milieu des années 1990 et le début des années 2000, autour de l’élaboration des lois Thomas (1993-1997) et Fillon (2003). Ces plans d’épargne retraite ont été promus par des entrepreneurs bureaucratiques, politiques et économiques de la cause de l’épargne longue, extérieurs au secteur des politiques publiques sociales et pour qui la privatisation des retraites était un moyen de développer la place financière française. Le succès de leur entreprise s’explique pourtant par leur capacité à légitimer l’épargne longue en la présentant comme une épargne en vue de la retraite puis à faire endosser la responsabilité politique de sa mise en œuvre par les groupes d’agents traditionnellement chargés de la politique des retraites. Née dans et pour le secteur financier, où le financement des retraites par répartition n’est pas un enjeu, l’épargne retraite est pourtant devenue un instrument de la politique sociale qui modifie progressivement le fonctionnement des régimes de retraite des salariés français.In France, the distributive pensions’ reform, driven since twenty years, has led to a diminution of the pensions’ generosity. In parallel, the tax allowances have increased to promote the development of long-term savings, supposed to “complete” the distributive pensions. The institutionalization of these “pension savings” for the private sector employees has taken place since the middle of the 1990’s, mainly during the debates and the votes of the Thomas’ (1993-1997) and Fillon’s (2003) laws. These laws were promoted by bureaucratic, political and economical entrepreneurs of the long-term savings, who did not come from the social policy sector and who wanted to privatize the distributive pension systems in order to develop the French financial sector. Their success can be explained by their ability to politicize the long-term savings as pension savings and then to find non-financial agents who took the political responsibility to implement it. Created in and for the financial sector, where the distributive pension systems are not an issue, the pension saving systems have become a tool of the social policy, that progressively modifies the running of the French employees’ pension system