Competitive insurance markets with multidimensional adverse selection

Le modèle standard de concurrence avec antisélection en assurance (Rothschild et Stiglitz) suppose que les types ne diffèrent que par leur probabilité d’accident. Supposant qu’ils puissent aussi différer par leur attitude face au risque, nous mettons en évidence des configurations inhabituelles : des équilibres multiples ; des profits strictement positifs ; de l’assurance aléatoire. Nous caractérisons les différents régimes d’équilibre possibles et analysons les paramètres qui les déterminent.In the Rothschild and Stiglitz model, assuming differences in risk aversions may lead to unusual equilibrium configurations like multiple equilibria, equilibrium positive profits, or random contracts. We characterize the various types of equilibria and give results on the determinants of the equilibrium regime.We conclude with a few remarks on classical equilibrium concepts in insurance economics, and we suggest policy implications.ou