Empirical essays on regulatory and technological impacts on banking and finance

Die vorliegende Dissertationsschrift besteht aus vier in sich abgeschlossenen empirischen Forschungsbeiträgen. Die Beiträge I und II können dem Forschungsbereich "Systemische Risiken" zugeordnet werden. Die Beiträge III und IV "Social Trading". Die empirischen Ergebnisse im zweiten und dritten Kapitel weisen darauf hin, dass durch ein Zusammenschluss von zwei Banken das Systemrisiko der übernehmenden Bank, das zusammengefasste Systemrisiko von übernehmender und übernommener Bank sowie das Systemrisiko der Wettbewerber ansteigt. In Krisenzeiten können die oftmals als Treiber von Systemrisiken erkannten bankspezifischen Determinanten nur vereinzelt einen Erklärungsbeitrag für das Ansteigen systemischer Risiken liefern. Die empirischen Ergebnisse des vierten und fünften Kapitels zeigen, dass Social Trading-Renditen linksschief und leptokurtisch verteilt und darüber hinaus nicht marktneutral sind. Die Eignung für Investoren wird somit durch die Handelsstrategie der Trader bestimmt