analisis reaksi investor terhadap suspensi saham (studi empiris pada bursa efek indonesia tahun 2011-2015)

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji terjadinya abnormal return positif sebelum pengumuman suspensi dan terjadinya abnormal return negatif setelah pencabutan suspensi saham, menganalisis perbedaan rata-rata abnormal return saham, return saham dan trading volume activity saham pada peristiwa sebelum suspend dan setelah pencabutan suspend Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian ini dilakukan pengamatan terhadap abnormal return, rata-rata abnormal return, return saham dan trading volume activity selama 5 hari sebelum suspend, event date dan 5 hari setelah pencabutan suspend dengan periode estimasi selama 50 hari saat bursa kerja, kemudian mengregresikan data saham untuk mendapatkan nilai alpha dan beta. Abnormal return dan return saham di uji dengan menggunakan one sample t test untuk mengetahui tingkat signifikansi terhadap kandungan informasi peristiwa pengumuman suspend. Rata-rata abnormal return, return saham dan trading volume activity masing-masing perusahaan kemudian diuji menggunakan pengujian paired sample t-test untuk mengetahui perbedaan yang terjadi sebelum pengumuman dan setelah pencabutan pengumuman. Hasil penelitian menunjukan : (1) berdasarkan uji statistika terhadap rata-rata abnormal return saham selama periode peritiwa, ditemukan bahwa terdapat rata-rata abnormal return tetapi tidak signifikan sebelum dan setelah peristiwa suspend. Abnormal return yang diperoleh sebagian besar bernilai positif berarti menunjukan adanya berita baik (good news) atau respon yang positif dari pelaku pasar (investor) terhadap kebijakan suspend. (2) dari hasil uji beda rata-rata abnormal return peristiwa pengumuman dan pencabutan suspend saham menunjukan adanya perbedaan rata-rata abnormal return secara statistik. (3) terdapat perbedaan return saham sebelum dan setelah peristiwa suspend yang berarti kecepatan informasi yang diterima pasar di Indonesia merupakan efisiensi pasar bentuk setengah kuat. (4) Dari hasil uji trading volume activity, pengumuman suspensimemiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap volume perdagangan