Pienyritysten rahoitusratkaisut

Tutkielmassa pyritään selvittämän mitkä seikat vaikuttavat pienyritysten rahoitusrakenteen muodostukseen sekä niiden rahoituksen saatavuuteen. Pienyritysten rahoitusrakennetta ja rahoituksen saatavuutta pohditaan muun muassa siitä näkökulmasta, miten pienyritysten rahoitus eroaa suurien rahoituksesta. Tutkielma tarkastelee aiempaa kirjallisuutta näihin tutkimusongelmiin liittyen. Lisäksi tutkielmassa on tarkasteltu Euroopan keskuspankin pk-yrityksille suunnatusta SAFE-kyselytutkimuksesta kerätyn aineiston avulla, miten suomalaisten pk-yritysten rahoituksen saatavuus on kehittynyt euroalueen talouskriisin puhkeamisen jälkeen. FGC-malli kuvaa ehkä parhaiten mitä rahoituslähteitä pienyrityksillä on käytettävissään sekä sitä, miten yritysten rahoitusrakenteet vaihtelevat yritysten elinkaaren eri vaiheissa. Pienyritykset ovat kuitenkin joukkona niin heterogeeninen, että yhden kaikenkattavan mallin löytäminen voi olla mahdotonta. Monet suurten ja pienten yritysten rahoituksen välillä olevista eroista johtuvat siitä, että pienet yritykset ovat suuriin verrattuna huomattavasti läpinäkymättömämpiä tiedon suhteen. Pienyrityksillä huomio siirtyy optimaalisista rahoitusrakenteista osittain rahoituksen saatavuuteen, sillä läpinäkymättömyys tiedon suhteen johtaa rajoitetumpaan rahoituslähdevalikoimaan, kuin suurilla yrityksillä. Pienyritysten rahoituksen saatavuuteen vaikuttavat tekijät jakautuvat karkeasti kahteen luokkaan. Ensinnäkin pienyrityksen omilla ominaisuuksilla on vaikutusta rahoituksen saatavuuteen. Toiseksi pienyrityksen liiketoimintaympäristön ominaisuuksilla on omat vaikutuksensa. Rahoitukselliset ja institutionaaliset puutteet voivat estää pienyrityksiä kasvamasta optimaaliseen kokoonsa. Tarkasteltaessa pk-yritysten rahoituksen saatavuuden kehitystä Suomessa euroalueen velkakriisin puhkeamisen jälkeen, suomalaisyritysten tilanne vaikuttaisi varsin hyvältä, ainakin koko euroalueeseen verrattuna