Caractérisant les Politiques Budgétaire et Monétaire : le Rôle des Fondamentaux Macroéconomiques et du Cycle Economique.

Une des questions fondamentales en économie est celle du rôle que devraient jouer les autorités publiques pour mitiger les fluctuations de l’activité économique. Cette thèse, organisée en trois chapitres, analyse comment les politiques économiques peuvent être caractérisées à travers différentes structures économiques et au cours du cycle économique. En particulier, la première partie de la thèse se concentre sur la politique budgétaire et analyse comment les différentes caractéristiques structurelles des pays affectent l’efficacité de la politique budgétaire. La deuxième partie analyse la conduite de la politique monétaire dans des pays en régime de ciblage d’inflation et la manière dont celle-ci a été affectée par l’expansionnisme monétaire sans précédent des économies avancées depuis la crise financière et économique globale. Le chapitre met en évidence le rôle des facteurs domestiques et externes qui affectent les décisions de politique monétaire dans les pays émergents. Etant donné que les politiques budgétaire et monétaire sont les outils les plus importants disponibles pour les autorités publiques pour la gestion de la politique macroéconomique, le troisième chapitre de la thèse analyse les bases théoriques qui soutiennent l’utilisation de ces politiques de manière contra-cyclique, et étudie comment, dans la pratique, ces politiques ont répondu aux fluctuations économiques en Amérique Latine au cours des deux dernières décennies. En particulier le chapitre analyse dans quelle mesure les politiques budgétaire et monétaire renforcent ou contrebalancent les fluctuations économiques, c’est-à-dire dans quelle mesure elles sont pro-cycliques ou contra-cycliques, et discute le rôle des institutions économiques.One of the most fundamental questions in economics is what should be the role of economic authorities in addressing fluctuations in economic activity. This dissertation, organized in three chapters, analyses how economic policies can be characterized across economic structures and along the business cycle. In particular, the first part of the dissertation focuses on fiscal policy and addresses the question of how different structural characteristics across countries affect the effectiveness of fiscal policy. The second part analyses the conduct of monetary policy in inflation targeting countries and how it has been affected by the unprecedented expansionary monetary policies implemented by advanced economies since the recent global financial and economic crisis. The chapter highlights the role of domestic and external factors affecting the determination of monetary policy. Given that fiscal and monetary policies are the two most important tools available for policymakers in terms of macroeconomic management, the third chapter of the dissertation analyses the theoretical grounds for these policies to be used in a countercyclical manner, and studies how in practice these policies have responded to economic fluctuations in Latin America over the last two decades. In particular the chapter analyses the degree to which fiscal and monetary policies reinforce or counterbalance fluctuations in economic activity, i.e. whether these policies have been procyclical or countercyclical, and discusses the role of economic institutions