Le opzioni reali come driver d'investimento in condizione di incertezza: le shadow options e la flessibilità strategica.

Il presente lavoro nasce dalla necessità di esaminare i modelli di condotta, volti a descrivere le dinamiche comportamentali, che portano le imprese ad effettuare scelte inerenti le opportunità di investimento. Nel primo capitolo si prendono in considerazione i diversi metodi relativi alla valutazione degli investimenti in regime di incertezza. Punto di riferimento fondamentale delle diverse formulazioni teoriche in materia è il rischio annesso all’iniziativa progettuale e pertanto all’investimento. Nel secondo capitolo vengono individuati gli elementi base della teoria delle opzioni reali, ossia la capacità degli individui di configurare ed apprendere i dati che derivano dal contesto nel quale innestare la strategia di investimento, nonché la loro volontà di modificare la propria condotta conformandola alla realtà ed ai dati acquisiti. Questo con lo scopo di vedere come le stesse possono influenzare il modo in cui stimare il valore degli investimenti e la relativa condotta dei decisori. Infine nel terzo capitolo viene ricostruito, tramite la formulazione di un modello, la dinamica che caratterizza l’evoluzione delle risorse eccedenti nell’ambito dell’impresa, note in dottrina con il termine slack, in vere e proprie opzioni reali. In tale iter evolutivo, le shadow options rappresentano una “tappa obbligata” affinché le eccedenze organizzative dell’impresa diventino opzioni reali