PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN LIKUIDITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA SELURUH PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014

Kebijakan dividen menjadi kebijakan keuangan yang penting, tidak hanya dari sisi manajemen perusahaan, tetapi juga dari pemegang saham. Para pemegang saham akan mengajukan pembagian dividen apabila perusahaan berhasil membukukan profit. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai variabel moderating pada seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan berupa data sekunder yang berbentuk kuantitatif yang berasal dari laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Populasinya adalah seluruh perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling dan didapatkan 152 sampel pengamatan setelah dikurangi data outlier. Pengujian statistik yang digunakan adalah perhitungan asumsi klasik, analisis regresi sederhana, analisis regresi berganda, koefisien determinasi, uji T, dan uji F. Hasil penelitian dengan uji secara parsial (uji T) ini dapat diketahui bahwa terdapat hubungan yang lemah antara profitabilitas terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai variabel moderating, begitu juga variabel likuiditas memperlemah hubungan antara leverage dengan kebijakan dividen, variabel profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan dividen, sedangkan variabel leverage tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan hasil penelitian dengan uji simultan (uji F) ini dapat diketahui bahwa variabel profitabilitas, likuiditas dan interaksi antara profitabilitas dengan likuiditas secara bersama-sama berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Sedangkan koefisien determinasi menunjukkan bahwa profitabilitas dan likuiditas memberikan sumbangan terhadap variabel terikat (kebijakan dividen) sebesar 9,8% sedangkan sisanya 90,2% dipengaruhi faktor lain diluar model. Hasil uji dari variabel leverage, likuiditas dan interaksi antara leverage dan likuiditas secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Sedangkan koefisien determinasi menunjukkan bahwa leverage dan likuiditas memberikan sumbangan terhadap variabel terikat (kebijakan dividen) sebesar 4,5% sedangkan sisanya 95,5% dipengaruhi faktor lain diluar model. Kata kunci : Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Divide