Analisis Keterkaitan Indeks Saham, Tingkat Suku Bunga SBI Dan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Periode 1998 – 2013

Pasar modal merupakan faktor penting dalam perekonomian nasional karena memberikan gambaran mengenai kondisi perekonomian sebuah negara. Pasar modal merupakan salah satu altematif pilihan investasi yang dapat menghasilkan tingkat keunturigan optimal bagi investor. Ir.deks Harga Saham Gabungan (IHSG) salah satu indeks yang berada di Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat mencakup pergerakan harga seluruh saham. Perekonomian suatu negara juga tidak lepas dari penentuan tingkat suku bunga oleh Bank Indonesia. Perubahan BI rate dapat memicu pergerakan di pasar saham Indonesia. Interaksi antara pasar modal dan kegiatan ekonomi mendapat perhatian lebih dari instansi dan kebijakan yang terkait mengenai pergerakan pasar modal. Pasar modal yang semakin berkembang berkemungkinan dapat bertindak sebagai indikator masa depan pertumbuhan ekonomi yang dilihat dari nilai Produk Domestik Bruto (PDB) di suatu negara, sehingga dapat dilakukan penelitian tentang hubungan/keterkaitan pasar modal (fHSG), tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan pertumbuhan ekonomi. Tujuan penelitian ini adalah melihat pengaruh jangka pendek dan jangka panjang dari periumbuhan ekonomi dan tingkat suku bunga SBI terhadap pergerakan indeks saham Indonesia. Variabel yang digunakan sebagai variabel independen adalah PDB dan tingkat suku bunga SBI,IHSG menjadi variabel dependen. Data yang digunakan adalah data sekunder triwulan periode 1998 - 2013. Penelitian menggunankan metode analisis time series,yakni causality test, uji kointegrasi, Error Correction Model (ECM) dan Vector Auto Regression (VAR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan jangka panjang antara IHSG, PDB Indonesia serta nilai SBI periode 1998 - 2013. Variabel PDB dan tingkat suku bunga SBI memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG