Pengaruh Arus Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia 1969-1991

Kegiatan perekonomian Indonesia tidak terlepas dari pengaruh arus modal asing. Dengan menggunakan model dinamis ECM, studi ini mencatat beberapa hasil sebagai berikut : (1) Indonesia telah dapat menunjukkan kemampuannya dalam melakukan manajemen hutang luar negeri. Dampak hutang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi yang bersifat negatif dalam jangka pendek berubah menjadi positif dalam jangka panjang. Pada awal pembangunan pemerintah Orde Baru, hutang luar negeri pemerintah banyak dipergunakan untuk membiayai proyek-proyek yang mempunyai grace period relatif lama. (2) Investasi langsung asing berpengaruh positif dalam jangka pendek berupa menambah kesempatan kerja, transfer know-how, dan mendorong peningkatan produksi nasional. Dalam jangka panjang terjadi repatriasi modal sehingga pengaruhnya terhadap pertumbuhan ekonomi negatif. (3) Bagi negara berkembang yang masih mengalami kelangkaan modal, perlarian modal sangat merugikan menghilangkan potensi pertumbuhan. dalam jangka pendek pengaruh pelarian modal terhadap pertumbuhan ekonomi tidak signifikan. Dalam jangka panjang, karena return dibelanjakan di dalam negeri serta adanya repatriasi modal, maka pengaruhnya terhadap pertumbuhan ekonomi positif. Untuk menjaga kelangsungan pertumbuhan ekonomi di masa yang akan datang, perlu ditingkatkan dan dikembangkan debt management hutang luar negeri pemerintah serta iklim yang kondusif bagi PMA. Mengenai pelarian modal, usaha untuk mencegahnya adalah dengan menjaga agar tingkat balas jasa riil aset finansial di dalam negeri tetap tinggi