Analisis Respon Shock Perubahan Harga Minyak Dunia Terhadap Perubahan Harga Saham Sektor Pertambangan Menggunakan Metode Var (Vector Autoregression)

Variabel ekonomi makro yang mempengaruhi harga saham adalah produk domestik bruto, tingkat inflasi, nilai tukar, dan suku bunga. Pada kenyataannya,perubahan harga minyak dunia ikut mempengaruhi perubahan harga saham,walaupun harga minyak dunia bukan salah satu variabel ekonomi makro. Maka suatu hal yang menarik untuk dianalisis adanya pengaruh shock perubahan harga minyak dunia terhadap harga saham dan variabel ekonomi makro lainnya. Harga minyak dunia WTI (West Texas Intermediate) pertama kali mencapai US$ 100/barel pada awal tahun 2008 kemudian mengalami fluktuasi hingga tahun 2011. Fluktuasi harga minyak tersebut ikut mempengaruhi pasar modal di Indonesia. Tujuan dari penelirian ini adalah untuk menganalisis respon shock perubahan harga minyak dunia terhadap perubahan harga saham sektor pertambangan di BEI, perubahan BI Rate dan perubahan tingkat inflasi. Penelitian ini mengambil rentang waktu dari bulan Januari 2007 s.d. Agustus 2011 menggunakan data bulanan. Metode yang banyak digunakan untuk analisis shock perubahan harga minyak dunia adalah metode VAR (vector autoregression) karena adanya kompleksitas dalam ekonomi, fluktuasi harga minyak dunia, dan data yang tergantung waktu (time series). Hasil penelitian ini adalah shock perubahan harga minyak dunia memberikan dampak tak langsung dan tak seketika terhadap perubahan harga saham MEDC dan PTBA. Shock perubahan harga minyak dunia juga memberikan dampak tak langsung dan tak seketika terhadap tingkat inflasi dan BI Rate. Shock perubahan harga minyak dunia memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap perubahan harga saham PTBA daripada MEDC. Artinya,adanya shock perubahan harga minyak dunia mempengaruhi investor saham perusahaan subtitusi minyak seperti PTBA. Akan tetapi, investor saham perusahaan minyak tidak terlalu berpengaruh dengan adanya shock perubahan harga minyak dunia