Analisis Risiko Transaksi Pasar dengan Metode Varian-Kovarian pada Perbankan

Risiko dapat diartikan sebagai ketidakpastian tentang hasil yang akan diperoleh dimasa yang akan datang sebagai akibat perubahan secara keseluruhan dari kondisi pasar. Untuk meminimumkan risiko pasar dibutuhkan pendekatan statistik yang dikenal dengan metode Value at Risk (VaR). VaR didefinisikan sebagai kerugian yang dapat ditoleransi dengan tingkat kepercayaan tertentu. VaR dapat diterapkan pada aset tunggal maupun portofolio. Portofolio dapat didefinisikan sebagai suatu kombinasi dari investasi pada sejumlah aset tertentu. Asumsi VaR dengan metode Varian-Kovarian adalah bahwa persentase perubahan harga aset memiliki distribusi normal sehingga perubahan harga aset dapat dinyatakan dalam bentuk standar deviasi. Data yang digunakan adalah data yang diperoleh dari harga pembukaan saham harian yaitu pada lima saham (Bank Rakyat Indonesia (persero) Tbk, Bank Negara Indonesia (persero) Tbk, Bank Central Asia Tbk, Bank Tabungan Negara Tbk, dan Bank Pan Indonesia Tbk mulai tanggal 02 Januari - 05 oktober 2015.Hasil pengukuran menunjukkan bahwa jika dana yang diinvestasikan sebesar Rp. 100.000.000,00 dengan tingkat kepercayaan 95% dengan periode adalah 1 hari, maka VaR portofolio dari lima saham tersebutsebesar Rp. 6.369.000,00. Kata Kunci: Manajemen Risiko, Value at Risk, Varian-Kovaria