JANUARY EFFECT PADA ABNORMAL RETURN STUDI EMPIRIS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014

Telah menjadi harapan bagi investor untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih di awal tahun. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menjelaskan ratarata return saham awal bulan Januari lebih tinggi daripada rata-rata return saham akhir bulan Desember. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Metode yang digunakan adalah judgement sampling, dengan jumlah sampel 140 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder. Data diperoleh dari sumber data Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode event study dan pengukuran abnormal return dilakukan dengan market adjusted model. Pengujian hipotesis menggunakan uji paired sample t-test (jika hasil dari uji normalitas adalah tidak normal, maka akan menggunakan uji wilcoxon). Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terjadi fenomena January Effect berdasarkan hasil uji wilcoxon dimana nilai Z kurang dari -1,64. Kata Kunci : January Effect, Abnormal Retur