Analiza utjecaja računovodstvenih i makroekonomskih podataka na tržišno kretanje dionica

Cilj ovog istraživanja bilo je testiranje veze između računovodstvenih informacija i makroekonomskih podataka s cijenom dionica na hrvatskom tržištu. Istraživanje je provedeno na uzorku korporacija sa Zagrebačke burze, koji je obuhvatio 34 korporacije u razdoblju od 2011-2015 te CROBEX, ZIBOR, inflaciju i BDP za makroekonomsko istraživanje. Rezultati istraživanja pokazuju da su računovodstvena dobit i glavnica promatrani skupno i pojedinačno statistički značajno i pozitivno povezani s cijenama dionica u svim analiziranim godinama s izuztekom 2013. Na tržišni indeks CROBEX najznačajniji utjecaj ima ZIBOR, industrijska proizvodnja i predviđeni BDP. Rezultati istraživanja pokazuju da su računovodstvene informacije i makroekonomski podaci na hrvatskom tržištu kapitala vrijednosno važne, a dobiveni podaci su usporedivi s rezultatima istraživanja iz razvijenih i tranzicijskih zemalja.The aim of this research was analyzing relationship between accounting information and macroeconomic data with share prices on Croatian capital market. The research was conducted on a sample of corporations from Zagreb Stock Exchange, which consisted of 34 corporations between 2011-2015 and CROBEX, ZIBOR, inflation and GDP for macroeconomic research. The research results show that accounting earnings and book values, observed jointly and individually, are significantly and positively related to share prices in every year with the exception of 2013. To the market index CROBEX the most significant impact has ZIBOR, industrial production and GDP forecast. The research results indicate that accounting information and macroeconomic data on Croatian capital market are value relevant, and results are comparable to research results from developed and transition countries