Financial sustainability of croatian pension scheme

Republiku Hrvatsku, kao i ostale države zapadne Europe, karakterizira mirovinski sustav utemeljen na međugeneracijskoj solidarnosti. To je sustav koji funkcionira po principu tekuće raspodjele, odnosno sadašnji radnici financiraju mirovinska primanja sadašnjih korisnika mirovina. Tijekom posljednja tri desetljeća Republika Hrvatska se suočava sa sve složenijim stanjem u javnom mirovinskom sustavu koji je određen sa tri ključna čimbenika: demografskim i gospodarskim kretanjima, te kretanjima u području zakonske regulative. Dodatni teret mirovinskom sustavu Republike Hrvatske predstavljaju mirovine ostvarene prema posebnim propisima. To su mirovine čija isplata nije pokrivene uplaćenim doprinosima, te se financiraju transferima iz državnog proračuna i predstavljaju dodatno fiskalno opterećenje. Pokušavajući unaprijediti mirovinski sustav na prijedlog Svjetske banke, Vlada RH reformirala je mirovinski sustav, te je uspostavila mirovinski sustav koji počiva na tri bitna temelja: međugeneracijskoj solidarnosti, individualiziranoj kapitaliziranoj štednji i dobrovoljnoj mirovinskoj štednji. U ovom radu, analizirajući specifičnosti Hrvatskog mirovinskog sustava, pokušava se determinirati mirovinska politika kao važna sastavnica sveukupne fiskalne politike koja mora biti sustavno promišljena i dugoročno definirana.The Republic of Croatia, as well as other West-European countries has a pension system that is based on generation solidarity. That is the system that functions by the principle of current distribution, which means that people that are currently employed pay for the pensions of people that are currently retired. In the last three decades, the Republic of Croatia is facing the more complex condition in its pension system, that is determined by three factors: demographic and economic trends, and legislation trends. Additional burden for the pension system in Croatia are beneficial pensions, determined by a special law. These are pensions that are not covered by contributions and are financed by state budget revenues. That way they represent additional fiscal burden. The Government of the Republic of Croatia tried to improve the pension system based on recommendations by The World Bank; they established the new Three-pillar Pension System: generation solidarity, individual capitalized savings and voluntary capitalized savings. This graduation thesis will, through analysis of the Croatian Pension System, try to determine the importance of pension policy as part of overall fiscal policy, which has to be systematic and long term defined