Analysis of the performance of selected equity investment funds in the Republic of Croatia

Otvoreni dionički investicijski fondovi predstavljaju jednu od boljih mogućnosti za ulaganje kako malim, tako i većim investitorima, jer svojom ponudom, stručnošću upravitelja, manjim troškovima vezanim za istraživanje tržišta i diverzifikacijom rizika omogućavaju lakše i kvalitetnije ulaganje na tržištu kapitala. Kao takvi, investicijski fondovi privlače veliki broj investitora, stranih i domaćih, te zbog toga predstavljaju važan dio nacionalnog gospodarstva pojedinih država. Svrha ovog rada je analiza odabranih dioničkih investicijskih fondova u Republici Hrvatskoj (po kriteriju veličine), s ciljem utvrđivanja njihove uspješnosti. Pritom se koriste metode i analitička sredstva poput Sharpeovog omjera, informacijskog omjera, beta i alfa pokazatelji, standardna devijacija i koeficijent determinacije. Izvori podataka koji su korišteni prilikom analitičke obrade pribavljeni su s Internet servisa Hr-portfolio (www.hrportfolio.hr) i sa službene web stranice Zagrebačke burze (http://zse.hr/). Nakon teoretskog dijela i provedene analize primjenom spomenutih metoda, utvrđeni su pokazatelji uspješnosti za sve odabrane dioničke investicijske fondove, koji su tablično prikazani i rangirani. U provedenoj analizi po odabranim mjerilima najuspješnijim se pokazao ZB Euroaktiv fond. Najmanje uspješan među odabranim fondovima je PBZ Equity fond.Open-end equity mutual funds are one of the best investment opportunities for small and large investors alike, because their offer, the expertise of managers, lower costs related to market research and diversification of risk allow easier and better investment in the capital market. As such, investment funds attract a large number of investors, both foreign and domestic, and therefore represent an important part of the national economy of some countries. The purpose of this study was to analyze selected equity investment funds in Croatia (by the criterion of size), with a goal of determining their success. The used methods and analytical tools such as Sharpe’s ratio, information ratio, beta and alpha indicators, standard deviation and coefficient of determination. Sources of data used during the analytical process were obtained from Internet service Hr-portfolio (www.hrportfolio.hr) and the official website of the Zagreb Stock Exchange (http://zse.hr/). After the theoretical part of the analysis and application of these methods, performance indicators were defined for all selected equity investment funds, which are tabulated and ranked. In conducted analysis according to the chosen parameters the most successful fund is ZB Trend fund. The least successful among the selected funds is PBZ Equity fund