Investicijų į vertybinius popierius rizikos valdymo procesas

Darbe taikant įvairius tyrimo metodus yra tiriamas investicijų į vertybinius popierius valdymo procesas. Šiame darbe rizikos valdymas suprantamas kaip rizikos valdymo ir finansinių santykių, atsirandančių šio valdymo procese, sistema, apimanti rizikavimo tikslų nustatymą, informacijos apie investavimo rizikingumą surinkimą, rizikos įvertinimą, pelningumo ir rizikos sugretinimą, tinkamų rizikos mažinimo priemonių ir būdų parinkimą, jų vykdymą ir rizikos kontrolę, įgyvendinant investavimo sprendimą. Pagrindinio rizikavimo tikslas investuojant į vertybinius popierius yra gauti didesnes pajamas lyginant su alternatyviomis investicijomis. Be tikslo gauti daugiau pajamų jas investuojant į akcijas, gali būti siekiama ir kito tikslo, t.y. įsigyti teisę dalyvauti įmonių valdymo procese. Jis taip pat susijęs su rizika, tačiau pastarasis rizikavimo tikslas nebuvo nagrinėtas šiame darbe. Įvairūs autoriai rizikai įvertinti siūlo skirtingus metodus, tačiau dažnai neįvertina jų pritaikomumo galimybių. Siūlomi jautrumo bei vertybinių popierių portfelio metodai netinka vertybinių popierių rizikai įvertinti todėl, kad pateikti jautrumo metodo rezultatai neparodo jautrumo rizikos veiksniams, o tik nustato pelningumo kitimo ribas, įvertinant didžiausią bei mažiausią numatomą gauti rezultatą. Antrasis metodas naudojamas sudarant ir valdant vertybinių popierių portfelį, o ne įvertinant vertybinių popierių riziką. Daugelis autorių nurodo tokius vertybinių popierių rizikos įvertinimo rodiklius: vidutinį kvadratinį nuokrypį, variacijos koeficientą, beta koeficientą. Kai kurie rizikai įvertinti siūlo naudoti rinkos modelį. Pagrindas apskaičiuoti riziką yra pelningumas, tačiau šio rodiklio Lietuvos nacionalinė vertybinių popierių birža neskelbia ir jį reikia apsiskaičiuoti patiems investuotojams. Atsižvelgdama į aukščiau pateiktas ir kitas investicijų į vertybinius popierius rizikos valdymo problemas, straipsnio autorė ištyrė rizikavimo tikslus, informacijos apie investavimo rizikingumą surinkimo galimybes, įvertino rizikos valdymo metodus ir jų pritaikomumą investicijų į vertybinius popierius rizikai įvertinti.The evaluation of investments, based on two main concepts of theory and practice of finance management, has developed to an actual problem because of lack of experience in this field. Different authors give various interpretations of risk as economical phenomenon. Number and diversity of determining factors asks for classification according to some criteria. In many cases classification criteria are not definite and very allocation of factors to particular classification group differs. The same problem occurs in risk classification and the same - in selection of risk evaluation methods what also are numerous and very different. Most economists concentrated in their investigations on the analysis of various means and methods on investments' risk management and, in most cases, no considerable attention paid to their applicability. This article aims to analyze the means and methods of risk management of investment into securities, to integrate these means and methods into integral system by developing and reasoning the model of investments into securities management