Finansinių vertinimo metodų adaptavimas priklausomai nuo vertinimo tikslų, susijusių su investavimu ir valdymu

Pastaruoju metu bendrovių vertinimas tampa vis labiau nepriklausomas ir atsietas nuo apskaitos duomenyse užfiksuotos informacijos. Pagal tradicinius apskaitos požiūrius, bendrovės vertės dydis daugiau siejamas su uždirbamo pelno lygiu. Tuo tarpu realiai bendrovės vertei daro įtaką ir kiti svarbūs rodikliai. Straipsnyje yra koncentruojamasi į finansinių vertinimo metodų adaptavimą priklausomai nuo vertinimo tikslo ir atskleidžiamos informacijos. Finansinių vertinimo metodų taikymo informacijos atskleidimo aspektu tema yra aktuali. Didėjant ir plečiantis internetinių paslaugų įvairovei, fiziniai asmenys lengvai gali įsigyti bei parduoti viešai kotiruojamų bendrovių akcijų. Todėl tampa aktualu su mažiausiomis sąnaudomis parinkti finansinių vertinimo metodų rinkinį, duodantį adekvatų rezultatą. Mokslinėje bei praktinėje literatūroje egzistuoja daug finansinių vertinimo metodų. Tačiau daugiausia orientuojamasi į efektyviausio vertinimo metodo taikymo galimybes konkrečiai apibrėžtoje situacijoje. Modelių bei metodikų, tiriančių vertinimo tikslų aibės bei atitinkamų finansinių vertinimo metodų visumos ryšį, praktiškai nėra. Priklausomai nuo to, kas yra vertinimo informacijos vartotojas - investuotojas, kreditorius ar įmonės vadovas - yra gaunami skirtingi rezultatai. Kiekvienas vertinimo metodas atskleidžia kitokią informaciją apie bendrovės vertę dėl skirtingos skaičiavimo metodikos bei suformuluotų prielaidų. Todėl svarbi vertinimo proceso problema yra vertinimo tikslo ir norimo gauti rezultato atitikimas. Kadangi vienas vertinimo metodas nėra pakankamas teisingai nustatyti bendrovės vertę, verslo vertinimo metodai turėtų papildyti vienas kitą.The article focuses on the choice of financial valuation methods based on valuation aims. Different valuation subjects can achieve various valuation aims. All aims were grouped into two groups: investment valuation aims and decision making valuation aims. Eighteen financial valuation methods were discussed in the article: eight of them are based on accounting data and eight - on a cash flow. The problem of choice of financial valuation methods arises because of information disclosure asymmetry between external and internal information users. Both users may have the same valuation aims, but the volume of the disclosed information and the necessary result differ. So the special expert survey was created and carried out to investigate which financial valuation methods are preferred to each group of valuation aims