Alternative Finanzierung und Finanzmarktaufsicht aus Sicht des österreichischen Rechts und des Unionsrechts

Österreich hat seit 2015 ein Alternativfinanzierungsgesetz und hat damit einen wichtigen Schritt gesetzt, um den variantenreichen und kreativen Markt alternativer („bankunabhängiger“) Finanzierungsformen zu regulieren und zu legitimieren. Dieses Alternativfinanzierungsgesetz regelt allerdings nur einen sehr kleinen Komplex dieses umfangreichen Bereichs, was diese Arbeit aufzeigen soll. Darüber hinaus nimmt diese Arbeit eine rechtliche Definition der Begrifflichkeit „alternative Finanzierung“ vor und analysiert verschiedene alternative Finanzierungsinstrumente im Hinblick auf ihre regulatorische Einordnung und ihre finanzmarktaufsichtsrechtliche Zulässigkeit. Dabei werden die relevanten nationalen und europarechtlichen Normen zuerst erläutert und dann ihre konkreten Implikationen für die analysierten Finanzierungsformen dargelegt. Abschließend wird aufgezeigt, in welchen Bereichen noch Rechtsunsicherheit für den Rechtsanwender oder die Rechtsanwenderin besteht und Regelungsvorschläge de lege ferenda werden skizziert.Austria has passed an Alternative Financing Act in 2015 and thus taken an important step towards regulating and legitimising the varied and creative market for alternative ("bank-independent") forms of financing. However, this Alternative Financing Act only regulates a very small part of this comprehensive area, which this thesis demonstrates. In addition, this paper provides a legal definition of the term "alternative financing" and analyses various alternative financing instruments with regard to their regulatory classification and their admissibility under financial market supervision law. Furthermore the relevant national and European standards are discussed and their specific implications for the various financing instruments are explained. Finally, areas of legal uncertainty are identified and proposals for regulation de lege ferenda are outlined.vorgelegt von Julian F. PeklerAbweichender Titel laut Übersetzung des Verfassers/der VerfasserinKarl-Franzens-Universität Graz, Diplomarbeit, 2019(VLID)353138