Risco e ambiguidade na tomada de decis?o financeira: o efeito da autoridade cognitiva do consultor

Aiming at understanding how the Cognitive Authority of experts and non-experts influences the financial decision making of Federal University of Fronteira Sul?s management staff in the town of Chapeco, a research was conducted being descriptive on its purpose, mostly quantitative on its data analysis methods, and experimental on its design. The complexity, as well as the cognitive and emotional aspects intervening in the decision-making, especially when it comes to financial decisions, is being object of several papers in various knowledge fields, in Finances, the field of Behavioral Finance is becoming featured, which is seeking through several experiments understand these aspects and their influences on the rationality of decisionmakers. The present research?s experiment tested how financial optimal and suboptimal recommendations from Experts and Non-Experts affected the financial decision-making. Three hypotheses were defined stating that the Cognitive Authority, the Social Conformity and the Confirmation Bias would influence the decisions in the direction of the recommendations in a pre-defined set of scenarios, confirming the Cognitive Authority hypothesis, partially rejecting the Social Conformity, and totally rejecting the Confirmation Bias. The data analysis highlighted differences on the behavior between different segments, with differences between men and women, decision-makers and non-decision-makers, and between Lato Sensu graduates and other levels of educational attainment. As main theoretical implications, the paper shows the need for new models and methods to evaluate how individuals make financial decisions, moving from binary decisions to alternatives with increased degrees of freedom. Regarding practical aspects, it featured the need that management professionals seek means to make their advices effectively followed and to overcome their own limitations in the way they judge received advice.Com o objetivo de compreender como a Autoridade Cognitiva (AC) dos experts e n?o experts interfere na tomada de decis?o financeira (TDF) de ocupantes de cargos de gest?o da Universidade Federal da Fronteira Sul no munic?pio de Chapec?, foi realizado um estudo descritivo quanto aos seus objetivos, predominantemente quantitativo quanto ?s suas t?cnicas de an?lise, e experimental quanto ao seu delineamento. A complexidade, bem como os aspectos cognitivos e emocionais envolvidos no processo decis?rio, especialmente na tomada de decis?es financeiras tem sido objeto de diversos estudos em diversos campos do saber, em Finan?as, tem se destacado o campo das Finan?as Comportamentais, que tem buscado por meio de diversos experimentos compreender estes aspectos e sua influ?ncia na racionalidade dos tomadores de decis?o. No experimento realizado nesta pesquisa, se testou como as recomenda??es financeiras ?timas e sub?timas de Experts e N?o-Experts afetou a TDF. Foram definidas as hip?teses de que a AC, a CS, e o Vi?s da Confirma??o interfeririam nas decis?es no sentido das recomenda??es em combina??es de cen?rios pr?-definidas, sendo confirmada a hip?tese da AC, rejeitada com ressalvas a da CS, e totalmente rejeitado o Vi?s da Confirma??o. An?lises dos dados tamb?m permitiram perceber diferen?as no comportamento entre segmentos, como diferen?as entre homens e mulheres, entre tomadores e n?o tomadores de decis?o, e entre pessoas com p?s-gradua??o lato senso e pessoas com outros graus de instru??o. Como principais implica??es te?ricas foi demonstrada a necessidade de novos modelos e m?todos para avaliar a forma como os indiv?duos tomam decis?es financeiras nos estudos das Finan?as Comportamentais, fugindo das decis?es bin?rias para alternativas com maiores graus de liberdade. Quanto aos aspectos pr?ticos, foram percebidas a necessidade do administrador em buscar meios para fazer suas recomenda??es serem ouvidas e em reconhecer e buscar superar suas pr?prias limita??es na forma como julga consultorias recebidas