Government debt and economic growth in the Euro Area : an empirical investigation

Mestrado em Economia Monetária e FinanceiraEsta dissertação analisa a relação quadrática entre o rácio da dívida sobre o PIB e o crescimento económico, com o objectivo de encontrar um limite a partir do qual um aumento da dívida prejudique o crescimento. Ao observar 12 países europeus entre 1993 e 2017, encontrou-se evidência empírica que sugere a existência de tais limites quando o rácio toma valores próximos de 110%. Este número é maior do que aquele encontrado em trabalhos de investigação anteriores. Também foi analisado o efeito de crescimento do rácio da dívida sobre o PIB, que pode ser mais forte do que o efeito do rácio em si.This dissertation studies the quadratic relationship between the debt-to-GDP ratio and GDP growth rate, and attempts to find threshold levels past which an increase in debt harms growth. Observing 12 European countries from 1993 to 2017, evidence was found supporting the existence of thresholds around the 110% debt-to-GDP ratio. These thresholds are considerably higher than those found in previous research. The growth rate of the debt-to-GDP ratio was also analyzed and found to have an impact on GDP growth which might be stronger than that of the ratio itself.