Volatilidade no mercado acionário brasileiro e dinâmica de buscas na internet : é possível observar relação causal?

A proposta deste estudo é analisar a dinâmica da volatilidade no mercado acionário, avaliando se a evolução das buscas na internet pelo termo "Ibovespa" impacta na variabilidade dos retornos deste índice. Estudos baseados nos mercados americanos e europeus indicam que há uma forte correlação entre a volatilidade de índices das bolsas de valores e o volume de busca na internet pelo nome destes mesmos índices. Tais pesquisas indicam que a inclusão da dinâmica de buscas online nos modelos de volatilidade melhora a previsão da mesma no conjunto amostral bem como fora dele. Considerando tal fato, intui-se avaliar empiricamente a relação entre esta variável e a volatilidade presente no mercado de ações, de forma a contribuir para o desenvolvimento das análises do mercado brasileiro de renda variável. Para atingir o objetivo citado, o presente trabalho utilizou a evolução do Ibovespa e a intensidade das buscas na internet por tal índice. O procedimento metodológico foi baseado em técnicas de séries temporais, com uso do modelo de volatilidade condicional GARCH e do teste de causalidade de Granger. Os resultados mostraram que existe uma relação bicausal entre a volatilidade do Ibovespa e as buscas na internet por este indicadorThis monograph aims to analyse the stock market volatility, evaluating whether the internet search influences stock market volatility. Studies based on the American and European markets indicate that there is a strong correlation between stock market indexes volatility and internet search queries for the same indexes names. These studies show that the addition of online search queries dynamics data in the volatility models improves volatility\u27s forecasts both inside and outside the sample spaces. Therefore, the relevance of this monograph is in the deepening of studies on the volatility\u27s behavior, focusing specifically on the Brazilian stock market. Assuming this fact, it is expected to confirm empirically the correlation between this variable and the volatility, contributing for the development of the Brazilian stock market researches. In order to reach the mentioned goal, the present work uses the evolution of the Ibovespa and the volume of the internet searches queries for such securities. The methodological procedure was based on time series techniques, using GARCH conditional volatility model and Granger causality test. The results have shown that there is a bicausal relationship between Ibovespa volatility and Internet searches for this indicato