La electricidad: mercado, inversiones y garantía de suministro

In this paper we discuss some of the special features of electricity that should be taken into account when assessing investment incentives, giving special emphasis to the role played by firms' strategic behaviour. Furthermore, we assess the potential for some regulatory instruments to induce firms to undertake the efficient investments in the marketplace. In particular, some of the questions that this paper discusses are the following: Is the market alone the best mechanism to induce the right investment levels? How does the public good nature of security of supply interact with the provision of generation capacity? Are there regulatory measures to improve invetsment choices, reducing both the risk of blackouts as well as inefficient overinvestment?En este artículo se discuten las características esenciales del suministro eléctrico que condicionan la capacidad del mercado para generar las inversiones óptimas, prestando especial atención al papel que juega el comportamiento estratégico de las empresas a la consecución de tal objetivo. Además, se evalúa la capacidad de ciertos mecanismos regulatorios para facilitar que las empresas, en un contexto de mercado, lleven a cabo un nivel adecuado de inversiones. En concreto, algunas de las cuestiones que se discuten en este artículo son las siguientes: ¿Es el mercado el mecanismo adecuado para incentivar la instalación de la capacidad de generación óptima? ¿Cómo afecta la naturaleza de 'bien público' de la fiabilidad del suministro a los incentivos a la inversión? ¿Existen medidas regulatorias alternativas o complementarias al mercado que pudieran contribuir de forma más eficaz a la consecución de los niveles óptimos de capacidad, evitando tanto el riesgo de la falta de suministro y el consiguiente encarecimiento de la electricidad como el sobre-coste de una inversión innecesaria