How many regional business cycles are there in Spain?: a MS-VAR approach

Este trabajo aplica una moderna aproximación al análisis de los ciclos económicos, con el objetivo de capturar los hechos estilizados de las diecisiete regiones españolas y determinar el número de ciclos existentes. En primer lugar, se aplica un modelo Markov-switching autorregresivo (MS-AR) para estudiar el comportamiento del índice de producción industrial en cada una de las regiones. Tomando como base estos resultados, obtenemos una clasificación de los ciclos regionales en tres grupos, el primero es el más grande -agrupa a diez regiones- y otros dos, que presentan comportamientos más extremos. Los resultados obtenidos de la aplicación de un modelo Markov-switching vectorial autorregresivo (MS-VAR) sobre estos tres grupos confirman la existencia de tres ciclos en el país, que contribuyen a formar el ciclo español. Nuestros resultados dejan abierta la posibilidad de utilizar el ciclo económico de algunas regiones -en concreto, las más representativas o avanzadas- para predecir la actividad económica a nivel nacional, a la vez que previenen contra la puesta en funcionamiento de políticas comunes regionales. Por tanto, la identificación de los diferentes ciclos económicos en España es necesaria para diseñar políticas económicas adecuadas para cada región o cluster de regiones