Caracterización de los contratos de futuro sobre el aceite de oliva

The recently launched project for the set up of an olive oil futures market in Spain made us to wonder if this commodity fulfil the conditions to be considered as an underlying asset in a future contract. These conditions are: (i) the existence of price risk, (ii) to be able to define a broad standardised underlying asset, (iii) high traded volumes in the spot market. In this paper we study if the Spanish olive oil copes with these conditions and their relevance for the future contract specifications. The results we achieve are relevant for potential market users as well as for their members and managersCaracterización de los contratos de futuro sobre el aceite de oliva El reciente lanzamiento del proyecto de creación de un mercado de futuros sobre el aceite de oliva en España lleva a plantearse si dicha mercancía cumple con los requisitos básicos para que pueda ser considerada activo subyacente de un contrato derivado. En concreto, es imprescindible que se cumplan una serie de condicionantes tales como la existencia de riesgo de variación de precios, la posibilidad de conseguir un estándar de negociación y que el mercado de contado tenga el suficiente volumen para soportar la creación de un mercado derivado. En este trabajo se estudia si el aceite de oliva español cumple estos requisitos y, al mismo tiempo, se abordan los principales aspectos que se deben tener en cuenta a la hora de diseñar un contrato de futuro sobre el aceite de oliva. Los resultados obtenidos de este trabajo pueden ser de gran interés para los potenciales usuarios del mercado de futuros y para sus miembros y administradore