Crisis cambiarias: teoría y evidencia

En este trabajo se lleva a cabo una exposición de los principales modelos teóricos explicativos de las crisis cambiarias. En particular, se subraya la distinción entre aquéllos que se basan en una evolución desfavorable de las condiciones económicas fundamentales (los «fundamentos»), que presumiblemente influirían en la evolución del tipo de cambio, y los que destacan el papel de las expectativas que se autoconfirman, incluso aunque los «fundamentos » no presenten una evolución particularmente desfavorable. Se examina, asimismo, cómo dichos modelos se ajustan a los hechos, con especial referencia a las crisis acaecidas en la última década