Desarrollo financiero y ciclos reales

El objetivo de este trabajo es demostrar la relevancia de los factores financieros en las oscilaciones de la economía en países con escaso desarrollo financiero. Para ello se utilizan diversas medidas (los índices de producción industrial, como indicador de la actividad de un país a lo largo del tiempo; el coeficiente de crédito bancario al sector privado, como indicador de las fluctuaciones de la actividad; y las cotizaciones bursátiles), y se elabora una serie de índices que miden el desarrollo financiero. Los resultados obtenidos muestran que las expansiones y recesiones son más volátiles en economías financieramente poco desarrolladas y también en los mercados emergentes concentrados en regiones de América Latina y el Sudeste asiático