ANALISIS FAMA FRENCH FIVE FACTOR MODEL DAN THREE FACTOR MODEL DALAM MENJELASKAN RETURN PORTOFOLIO

Penelitian ini bertujuan untuk menguji Fama French Five Factor Model (5FF) dan Three Factor Model dalam menjelaskan cross section return pada saham-saham yang masuk pada Indeks Kompas 100 periode 2010-2015. Faktor-faktor dalam model 5FF yaitu market risk, size, book-to-market equity, profitability, dan investment. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan model analisis regresi linier berganda dalam bentuk data panel untuk keseluruhan portofolio dan masing-masing portofolio yang terbentuk. Jumlah observasi pada penelitian ini sebanyak 1080 yang terdiri dari 18 portofolio selama periode Juli 2010 – Juni 2015. Hasil temuan penelitian ini sama seperti penelitian Fama dan French (2014), yaitu market risk dan profitability berpengaruh positif signifikan terhadap return. Size dan investment berpengaruh negatif signifikan terhadap return. Perbedaan hasil terletak pada faktor book-to-market, yang pengaruhnya tidak signifikan terhadap return. Selain itu, pada penelitian ini juga didapatkan hasil bahwa Model 5FF dapat menjelaskan return dengan lebih baik daripada model 3FF