L’impact du taux de change sur les exportations de l’Allemagne et de la France hors zone euro

On s'intéresse aux exportations de marchandises de la France et de l'Allemagne hors zone euro. A l'aide de modèles de cointégration, des équations de long terme sont estimées, dans un premier temps sur la période 1971Q1-2010Q2 (données trimestrielles), et dans un second temps sur une période plus courte dite "période euro". A partir de différentes mesures du taux de change réel de l'euro, on trouve que les élasticités-prix des exportations sont deux fois plus fortes pour la France (comprises entre -0.6 et -0.9) que pour l'Allemagne (entre -0.2 et 0.3). A l'inverse les élasticités-revenu des exportations Allemandes sont le double de celles de la France, soient des valeurs de 2 contre 1. Ces résultats corroborent les inquiétudes des acteurs économiques français sur la valeur du taux de change euro/dollar. Mais ils révèlent aussi le retard pris par la France dans son adaptation au nouvel environnement mondial qui a fait suite à l'ouverture des économies des PECO et à la montée en puissance des grands pays émergents