JUSTE VALEUR, CONTROLE INTERNE ETCORPORATE GOVERNANCE : COMMENTL’INFORMATION FINANCIERE NE PEUTPAS ETRE COMPTABLE ETTRANSPARENTE

International audienceFor the dominant principles of « good »governance since the Cadbury report was releasedin 1992, corporate governance is defined as anagency conflict between shareholders andmanagers. With fair value, financial informationthus embodies a way of solving this conflictthrough transparency and the discipline of internalcontrol.Using an unusual research design using aparticipant observation, I show instead how far therational forms of governance rely on a set ofillusions. More specifically, I highlight that becauseof its basis on management instruments that maketechnical expertise the unchallenged foundation ofperformance representation, fair value is a vectorfor new moral hazard situations.Pour les principes de « bonne »gouvernance depuis le rapport Cadbury de 1992, legouvernement d’entreprise se définit comme unconflit d’agence entre actionnaires et managers.L’information financière, avec la juste valeur, estcensée résoudre par la transparence et la disciplinede dispositifs de contrôle interne cette opposition.Au moyen d’un design de recherche originalmobilisant une observation participante, nousmontrons combien ces formes rationnelles degouvernance reposent sur un ensemble d’illusions.Nous mettons en évidence qu’en reposant sur desinstruments de gestion faisant de l’expertisetechnicienne le fondement de la représentation de laperformance, la juste valeur apparaît comme levecteur de nouvelles situations d’aléa moral