Prospettive economico-finanziarie e saggi di sconto. Aspetti di quantificazione e rappresentazione

La presente ricerca si inserisce nella letteratura di riferimento in tema di apprezzamento del rischio aziendale e del correlato saggio di sconto, al fine di evidenziare eventuali punti di criticit\ue0 dei modelli tradizionali ed approfondire modelli pi\uf9 evoluti per comprenderne la consistenza teorica e l\u2019applicabilit\ue0 pratica, anche sul tessuto industriale italiano. L\u2019autore indaga principalmente se le societ\ue0 quotate italiane, protagoniste di operazioni straordinarie nell\u2019ultima decade 2008-2016, presentino l\u2019indice di mercato book-to-market aderente all\u2019andamento di definiti indicatori di performance economico-patrimoniale e finanziaria. I profondi mutamenti geopolitici e macroeconomici degli ultimi decenni, unita- mente alla crisi economico-finanziaria, hanno rimesso in discussione l\u2019attendibilit\ue0 di talune assunzioni valutative, sia di scenario, sia di equilibrio e di sviluppo aziendale. Si \ue8 assistito, da una parte, a un forte ridimensionamento del giudizio di merito di alcuni paradigmi (e.g. CAPM) e, dall\u2019altra, si \ue8 andata consolidando l\u2019esigenza di implementazione di modelli quantitativi pi\uf9 evoluti per la predizione dei rischi (e.g. modelli di analisi discriminante multivariata, MDA). L\u2019ipotesi principale riguarda la possibilit\ue0 che l\u2019indice book-to-market possa essere condizionato maggiormente da esternalit\ue0 finanziarie di mercato piuttosto che dalle specifiche prospettive economico-finanziarie aziendali, in termini di capitalizzazione di borsa. La conferma, tuttavia, non pu\uf2 che derivare da indagini empiriche svolte direttamente su dati di bilancio e su indicatori di performance delle selezionate societ\ue0 del campione