Financial development post equity crowdfunding

Crowdfunding innebär att företag söker kapital från allmänheten via internet. Det finns olika typer av crowdfunding och i den här studien har vi analyserat equity crowdfunding, vilket innebär att investerare får en ägarandel av företaget i utbyte mot att de investerar i det. Vi har följt upp 24 svenska företag efter att de har samlat in kapital genom equity crowdfunding via plattformen FundedByMe. Resultaten av studien visar att 19 av företagen överlevde. Dessa 19 företag har legat till grund för studiens observationer. Genom att pröva två hypoteser där olika faktorer som rör kapitalanskaffningen har satts i relation till företagens finansiella utveckling, visar det sig att företagens finansiella utveckling ej har något samband med varken hur många som investerar i företaget, eller hur stor andel av företagets aktier som emitteras till externa intressenter. Dessa resultat säger emot tidigare studier på området som har visat att dessa samband existerar. Det här kan möjligtvis vara en konsekvens av studiens begränsade urvalsram, vilket kan vara en anledning till att hypotesprövningen i de flesta fall ej har varit statistiskt signifikant. Företagen i studien har haft mellan 19 och 398 investerare. Då tidigare studier har visat att högt antal investerare har ett positivt samband med omsättningstillväxt är det ett rimligt antagande att tendenser till detta samband bör gå att finna i den här studien, men här tycks omsättningstillväxtens utveckling snarare vara slumpmässig och fluktuerande. Även vinsttillväxten tenderar att utvecklas slumpmässigt, förutom två år efter att företagen har sökt kapital genom equity crowdfunding, då ett positivt samband mellan vinsttillväxt och andel av företagets aktier som emitteras till externa intressenter, med statistisk signifikans, visas. Resultaten analyseras med utgångspunkt i behavioral finance och flockbeteende. Crowdfunding refers to the endeavors of companies raising capital from the public via the internet. There are different types of crowdfundig, and this study focuses on equity crowdfunding, which means that investors receive equity in the form of company shares in exchange for investing in the company. We have analyzed 24 companies post funding through equity crowdfunding via the crowdfunding platform FundedByMe. The results of the study show that 19 of the companies survived. These 19 companies make up all of the study's observations. Through the testing of two hypotheses where different factors concerning the raising of capital are put in relation to the financial growth of the companies, results show that no relationship between number of investors and sales growth exist, nor does any relationship between profit growth and portion of company stock issued to external stakeholders through the equity crowdfunding campaign exist. These results are conflicting with previous studies that have shown that such relationships exist. This could possibly be due to the study's limited sampling size, which could be an explanation as to why no statistical significance for the testing of the hypotheses was found in most cases. The number of investors for each company in this study ranged between 19 and 398. Due to the fact that previous research has shown a positive relationship between number of investors and sales growth, it is a reasonable assumption that tendencies towards this relationship are to be found in this study as well. Instead, the development of sales growth tends to be rather random and fluctuating. This is also true for profit growth, except for two years after the raising of capital, where a positive and statistically significant relationship between profit growth and portion of company stock issued to external stakeholders can be found.The results are analyzed based on the theory of behavioral finance and herding