Aproximación a la construcción de un portafolio activo de deuda pública colombiana

En la actualidad, en el mercado de capitales colombiano se ofrecen diferentes alternativas de inversión entre las que se destacan los productos de renta fija, renta variable, derivados y productos estructurados entre otros -- Entre los productos de renta fija, los títulos de deuda interna del Gobierno (bonos TES) cobran relevancia por los volúmenes negociados y la participación de los grandes agentes en dicho mercado -- Al tener en cuenta lo anterior, en este trabajo se construyó un portafolio de inversión activo de TES mediante la evaluación de su desempeño relativo frente a un portafolio referente -- Se analizaron las variables fundamentales y de mercado a partir de información histórica y se determinó la relevancia de las mismas en el portafolio recomendado -- En último lugar se simularon los resultados obtenidos para proponer un portafolio óptimoNowadays, the Colombian capital market offers different investment alternatives, such as fixed income, equities, derivatives and structured products -- Among fixed income instruments, local government bonds (TES B) play an important role within the market, due to its traded volumes and the participation of the main agents -- Considering the importance of the local sovereign debt, an active investment portfolio was constructed using TES by assessing its performance versus a benchmark portfolio -- The portfolio was built using historical data, defining fundamental, market variables and its relevance over the portfolio -- Finally, an optimization was done to find the optimum portfoli