Modelos de subasta de un objeto con riesgo óptimo

We analyze the preferences of a risk-averse auctioneer over several auction mechanisms with risk-neutral and symmetric bidders. We obtain the value at risk (VaR) for auctioneer revenue in auction mechanisms belonging to a parametric family which includes two classic mechanisms, the first-price auction and second-price auction. By calculating the VaR for revenue an auctioneer can estimate the amount that will be lost within a given confidence level, depending on the number of bidders and the auction mechanism chosen. The contribution of this paper is the calculation of the VaR for auctioneer revenue in some common auction mechanisms that yield the same expected revenue, including first??price auction and second-price auction and the following mechanisms: Santa Claus auction, sad-loser auction and all-pay auction. We describe how to quantify the maximum loss for an auctioneer at a given probability. We study the value at risk of the auctioneer as a criterion to determine which auctions would best suit the auctioneer's interestsAnalizamos las preferencias de un subastador con aversión al riesgo en diferentes modelos de subasta con participantes neutrales al riesgo y simétricos. Obtenemos el valor en riesgo (VaR) de los ingresos del subastador en los mecanismos de subasta que pertenecen a una familia paramétrica que incluye dos mecanismos clásicos: la subasta de primer precio y la subasta de segundo precio. Mediante el cálculo del VaR de los ingresos, un subastador puede estimar la cantidad que se perderá dentro de un nivel de confianza dado, dependiendo del número de participantes y del mecanismo de subasta elegido. La novedad de este artículo es el cálculo del VaR de los ingresos del subastador en algunos mecanismos de subasta comunes, que producen los mismos ingresos esperados y que incluyen la subasta de primer precio y la subasta de segundo precio, así como los siguientes mecanismos: subasta «Santa Claus», subasta «Perdedores Tristes» y subasta «Todos pagan». Describimos cómo cuantificar la pérdida máxima de un subastador con una probabilidad dada. Estudiamos el valor en riesgo del subastador como un criterio para determinar qué subastas se adaptarían mejor a los intereses del subastadorThe authors gratefully acknowledge support under Project MTM 2011-27892