ISR : un concept en devenir

Socially Responsible Investment : an evolving concept Sustainable development provides a framework to the SRI. A balance must be established between three domains : environmental, social and economic. SRI considers, with investment decisions, both the investment’s impact on society and the impact of a socially responsible behaviour on the firm’s value. The SRI asset management is based on screening practices : simple exclusion, best in class, shareholder activism, voting... But there is no single definition of SRI. Extra-financial screening practices will progressively integrate the firm analysis as standardization will progress. JEL classification : G11, M14, Q01L’ISR s’inscrit dans le cadre du développement durable. Ce dernier correspond à la recherche d’un équilibre entre la cité au sens politique, l’environnement et l’économie. L’ISR a pour objectif de prendre en compte, dans la décision d’investissement, le rôle de l’entreprise dans son influence sur cet équilibre, et de mesurer l’impact de ce comportement sur la richesse de l’entreprise, via des critères extra-financiers. L’approche ISR recouvre plusieurs styles de gestion différents qui, parfois, se combinent : l’exclusion, l’approche best in class, l’activisme, l’exercice des droits de vote... Toutefois, l’ISR est un concept aux contours encore incertains, mais l’intégration de critères extra-financiers dans l’analyse d’une société rentrera petit à petit dans les moeurs, et ce, d’autant plus qu’une standardisation et une normalisation des approches s’effectuera. Classification JEL : G11, M14, Q01Deheuvels Thierry. ISR : un concept en devenir . In: Revue d'économie financière, n°85, 2006. L'investissement socialement responsable. pp. 19-28