Mesurer les préférences individuelles pour le présent

Messung der individuellen Präferenzen für die Gegenwart Laut mikroökonomischer Theorie hängen die Entscheidungen des Sparers im Lebenszyklus von seinem Grad des Wertverlusts der Zukunft ab, das heißt vom subjektiven Abzinsungssatz, mit dessen Hilfe er seine künftige Bedürfnisbefriedigung diskontiert. Je höher dieser Satz ist, desto niedriger ist das Sparniveau. Diese Präferenz für die Gegenwart, die den Lebenshorizont des Wirtschaftssubjekts kennzeichnet, muss von den Parametern unterschieden werden, die seine Wahl bei anderen Fristbereichen beeinflussen: sein Grad der Ungeduld in kurzfristigerer Hinsicht, aber auch sein Intergenerationen-Altruismus. So wie der Grad des Wertverlusts der Zukunft einen Vergleich des heutigen Vergnügens mit dem morgigen Vergnügen ermöglicht, gibt der Grad des Altruismus Aufschluss über das relative Gewicht, das dem Wohlergehen seiner Kinder •oder der künftigen Generationen •gegenüber seinem eigenen eingeräumt wird. Zur Evaluierung dieser individuellen Präferenzen wurde einer Unterstichprobe der Insee-Erhebung Vermögensverhältnisse 1998 ein spezieller Fragebogen vorgelegt. Um die bei den vorausgegangenen Messversuchen aufgetretenen Schwierigkeiten zu vermeiden, schlägt er nicht nur die gewöhnlichen Wahlmöglichkeiten •zwischen Freuden, die zu verschiedenen Zeitpunkten als äquivalent gelten •vor, sondern enthält auch eine ganze Reihe einfacherer und konkreterer Fragen, mit denen besser ermittelt werden soll, was die temporale Präferenz im Hinblick auf den Entscheidungshorizont und die «Lebensprojekte» wirklich darstellt. Durch Erfassung einer Vielzahl von Bereichen und Situationen hofft man, die Effekte des Kontexts beschränken und die anderen Faktoren, die bei den intertemporalen Wahlmöglichkeiten eine Rolle spielen, besser kontrollieren zu können: Zinsen, Einstellung zum Risiko bei einer zwangsweise ungewissen Zukunft, Liquiditätserfordernisse usw. Der Grad des Wertverlusts der Zukunft, die Ungeduld und der Grad des Altruismus •familiärer Art oder nicht •werden dann anhand von Scores bewertet, das heißt von ordinalen Messungen, die die Antworten, die der Befragte auf alle Fragen im Zusammenhang mit jeder Präferenz abgab, zusammenfassen. Wer sorgt vor •geringe Präferenz für die Zukunft -, wer ist ungeduldig oder wer ist altruistisch? Die explikativen Regressionen der verschiedenen Scores führen in der Regel zu den erwarteten Ergebnissen. Die temporale Präferenz scheint von der Mutter übertragen zu werden; sie ist geringer bei älteren Individuen, Individuen mit einem Diplom, Ehepaaren und Individuen mit Kindern •die meisten Befragten, deren temporale Präferenz sich geändert habe, meinen, sie seien mit dem Alter vorsorgender geworden. Ein hohes Ausbildungsniveau wirkt sich positiv auf die beiden Formen von Altruismus •familiärer und nicht familiärer •aus. Dagegen hängt die kurzfristige Ungeduld •ein Indikator, der bekanntlich komplex ist •nicht von den Merkmalen des Haushalts ab. Die einzige Überraschung ist, dass die Frauen gegenüber ihren Kindern anscheinend nicht vorsorgender oder altruistischer als die Männer sind.Measuring Individual Risk-related Preferences Sensitive to the many and varied aspects of risk-related behaviour, recent microeconomic developments in the study of uncertainty have increased the number of individual preference parameters - risk aversion, prudence, temperance, loss aversion, etc. - to cover it. Likewise, experimental and field studies have endeavoured to delimit this diversity by defining different types of risk - large and small risks, risks of gain and loss, with irreversible and reversible consequences - and to describe the behaviour relating to the area concerned (e. g. financial, professional and health) and context effects. Based on a specific questionnaire put to a sub-sample of the 1998 INSEE Patrimoine survey on personal wealth, which covers a wide range of areas of life, situations, contexts and types of risk, we paradoxically propose measuring this profusion of individual attitudes to risk using a single, purely ordinal indicator: we produce a score corresponding to all the responses given by each interviewee, as a summary measure supposed representative of the range of these preferences with regard to risk. A number of elements have been used to check the validity of this approach. If we go by the interviewees’ own ranking of themselves on a scale of 0 (prudent) to 10 (adventurous), we find that they accept taking more risks when it comes to consumption and leisure and in their professional lives than with their health and family, but that the deviations remain small, with correlations of over 0.5 between the scales by area and the overall scale. More especially, the high degree of the score’s internal consistency shows, ex post, the pertinence of an overall measure despite the diversity of attitudes to risk for any given individual. As regards determining the standard profile of the highest risk takers (dependent variable) or, conversely, explaining risky behaviour, and especially choices of assets, the score proves to be much more pertinent than partial indicators such as the more conventional measure of relative risk aversion obtained from static lottery choices concerning solely the professional field. The score information suggests that young people, single people, men, high wage earners and children of well-off self-employed professionals - or non-teaching executives - are prepared to take greater risks than the others. On the other hand, seniors, couples, women, the least qualified, and children of prudent, manual employee and farmer parents tend to take fewer risks. The age and gender-related findings were common to all the indicators - scales, sub-scores and measure of relative risk aversion - and shared by most of the empirical studies.Mesurer les préférences individuelles pour le présent La théorie microéconomique fait dépendre les choix de l’épargnant sur le cycle de vie de son taux de dépréciation du futur, soit du taux d’actualisation subjectif à l’aide duquel il escompte ses satisfactions à venir. Plus ce taux est élevé et plus le niveau de l’épargne sera faible. Caractérisant l’horizon de vie de l’agent, cette préférence pour le présent doit être distinguée des paramètres qui gouvernent ses décisions sur d’autres échéances: son degré d’impatience à plus court terme, mais aussi son altruisme intergénérationnel. De même que le taux de dépréciation du futur permet de comparer un plaisir demain à un plaisir aujourd’hui, le degré d’altruisme indique le poids relatif accordé au bien-être de ses enfants - ou à celui des générations futures - par rapport au sien. Pour évaluer ces préférences individuelles, un questionnaire spécifique a été posé à un sous-échantillon de l’enquête Insee Patrimoine 1998. Afin d’éviter les difficultés rencontrées par les tentatives de mesure précédentes, il ne propose pas seulement les arbitrages habituels - entre des plaisirs supposés équivalents à différentes dates −, mais envisage aussi une batterie de questions plus simples et plus concrètes qui cherchent à mieux cerner ce que représente véritablement la préférence temporelle, en termes d’horizon décisionnel et de «projets de vie». En balayant un grand nombre de domaines et de situations, on espère limiter les effets de contexte et mieux contrôler les autres facteurs intervenant dans les choix intertemporels: taux d’intérêt, attitude à l’égard du risque face à un futur forcément incertain, contraintes de liquidité, etc. Le taux de dépréciation du futur, l’impatience, et les degrés d’altruisme - familial et non familial - sont alors évalués par des scores, mesures ordinales qui synthétisent les réponses apportées par l’enquêté à l’ensemble des questions attribuées à chaque préférence. Qui est prévoyant - faible préférence pour le présent –, impatient, ou altruiste? Les régressions explicatives des différents scores aboutissent, en général, aux résultats attendus. La préférence temporelle semble se transmettre par la mère; elle est plus faible pour les individus âgés, diplômés, en couple et ayant des enfants - de fait, la plupart des enquêtés dont la préférence temporelle aurait changé estiment être devenus plus prévoyants en vieillissant. Un haut niveau d’études est corrélé positivement avec les deux formes - familiale ou non - d’altruisme. En revanche, l’impatience à court terme, indicateur que l’on savait composite, ne dépend pas des caractéristiques des ménages. La seule surprise vient de ce que les femmes ne semblent pas plus prévoyantes ni même plus altruistes que les hommes à l’égard de leurs enfants.Medir las preferencias individuales por el presente La teoría microeconómica supedita las decisiones del ahorrador sobre el ciclo de vida a su tasa de depreciación del futuro, o sea a una tasa de actualización subjetiva según la cual el ahorrador preve sus satisfacciones futuras. Cuanto más alta es esa tasa, más bajo ha de ser el nivel de ahorro. Caracterizando el horizonte de vida del agente, esta preferencia por el presente debe distinguirse de los parámetros que rigen sus decisiones en otros plazos: su grado de impaciencia a más corto plazo, pero también su altruismo intergeneracional. Así como la tasa de depreciación del futuro le permite a uno comparar un placer mañana con un placer hoy, el grado de altruismo indica también el peso relativo atribuido al bienestar de los hijos- o al de las generaciones futuras- respecto al propio. Para evaluar esas preferencias individuales, un cuestionario específico ha sido presentado a una infra muestra de la encuesta Insee Patrimonio 1998. Para evitar las dificultades encontradas en los anteriores intentos de medición, el cuestinario no plantea sólo los arbitrajes de siempre - entre unos placeres que se suponen ser equivalentes en diferentes fechas -, pero también propone una serie de preguntas más sencillas y más concretas que tratan de definir mejor lo que represente realmente la preferencia temporal, en términos de horizonte decisional y de «proyecto de vida». Al abarcar un gran número de ámbitos y de situaciones, deseamos limitar los efectos de contexto y controlar mejor los demás factores que intervienen en las decisiones intertemporales: tipo de interés, actitud frente al riesgo en un futuro desde luego imprevisible, problemas de liquidez, etc. La tasa de depreciación del futuro, la impaciencia, los grados de altruismo - familiar y no familiar - se evalúan entonces mediante unos «tanteos», mediciones ordinales que sintetizan las respuestas hechas por el encuestado a la totalidad de las preguntas atribuidas a cada preferencia. ¿ Quién es una persona precavida - con poca preferencia por el presente -, impaciente, o altruista? Las regresiones explicativas de los diferentes tanteos suelen desembocar en los resultados esperados. Parece que la preferencia temporal la transmete la madre; es menor para los individuos ya mayores, diplomados, en pareja y con hijos - de hecho, la mayor parte de los encuestados cuya preferencia temporal ha cambiado, confiesan que se vuelven más precavidos a medida que envejecen. Un alto nivel de estudios está correlado positivamente con las dos formas - familiar o no - de altruismo. En cambio, la impaciencia a corto plazo, indicador desde luego heterogéneo, no depende de las características de los hogares. La única sorpresa es que las mujeres no parecen más precavidas ni más altruistas con sus hijos que los hombres.Arrondel Luc, Masson André, Verger Daniel. Mesurer les préférences individuelles pour le présent. In: Economie et statistique, n°374-375, 2004. Préférences de l'épargnant et accumulation patrimoniale. pp. 87-128